publication

Принципы инвестирования Алексея Мидакова 3

Принципы инвестирования Алексея Мидакова 3

Сюда нужно вывести ссылки на другие публикации в блоге

Интервью с “Биржевым магом” Российского рынка Алексеем Мидаковым.

В мире инвестиций и финансов мы знаем немало имен, практический опыт которых побуждает действовать и восхищаться миллионы людей. Для кого-то, таким именем стал Уоррен Баффет, для кого-то Джордж Сорос, кому-то по душе Майкл Бьюри, однако все эти имена тесно связаны с рынком США и Уолл-Стрит.

Но ведь и на нашем рынке есть те, кто на собственном опыте и результатах доказал, что даже на российском рынке возможно заработать состояние.

Одним из таких примеров Российского рынка является Алексей Мидаков, с которым (пока в письменном формате) удалось провести интервью, узнать его принципы торговли и подход к выбору инструментов.

Обо всем по порядку, в переписке которую мы проводили с 10 января 2022 года.

Алексей, приветствую!
Первое, что хотелось бы узнать — это, о вас и вашей истории.
Как давно вы на рынке? С чего начинали и почему решили остаться в рынке?

Приветствую! На рынке с февраля 2016 года, первые 2-3 месяца, как наверное у всех, торговал по техническому анализу, после чего перешел на фундаментальный. Решил остаться на рынке, потому что почувствовал, что это мое и получается хорошо заниматься инвестициями.

Ваши самые лучшие сделки и самые неудачные?

Выделить лучшую сделку тяжело, так как их можно оценивать по-разному: доходность относительная или абсолютная, быстрая или долгосрочная.

Самую неудачную могу назвать — это шорт обыкновенных акций Сургутнефтегаза осенью 2019 года. Посчитал, что акцию переразогнали и встал в короткую позицию, которую потом пришлось закрыть с убытком. Неудачная она в первую очередь из-за того, что эмоционально далась тяжело. Впоследствии в марте 2020 удалось компенсировать убыток уже удачным шортом, но осадок остался.

На сколько большой был убыток этой сделки относительно Вашего портфеля?

Около 3-4% размер убытка относительно портфеля.

В тот момент, Вам не хотелось оставить всю эту затею и уйти с рынка?

Нет, совсем нет.

Спасибо. Возвращаясь к истории, вы сказали, что начинали с технического анализа, но перешли на фундаментальный анализ. Почему?

Здравый смысл подсказал, что именно это правильный путь. Ну ведь правда же, ТА* от лукавого, как захотел, так и провел черточки.

А может фундаментальный анализ существовать без технического анализа, а технический без фундаментального?

Вполне, выходит позитивная новость о компании или же негативная и весь ТА уходит на задний план.

ТА — это больше психология толпы, все видят эту линию и она работает, пока в нее верят.

Да, но ведь иногда движение инструмента начинается чуть раньше чем выходит сама новость.

Совпадение/инсайд? Новость первична.

В данном случае, Алексей имеет в виду, что цена реагирует раньше, т.к. возможно уже кто-то знает о предстоящей новости и заранее входит или выходит из сделки.

Но ведь есть действительно СУПЕР технари, которые предсказывают движение рынка по графику, не обращая внимания на фундаментальный анализ.

Возможно, я не против.

Да, думаю у каждого свой путь.
Что касается вашего, результаты Вашей стратегии с времен начала пандемии больше 180% доходности.
На что именно вы опираетесь в фундаментальном анализе, выбирая инструмент?
Какие показатели, помогают Вам получить такие результаты?
(прекрасно понимаю что вопрос из темы «О секретах фокусников» и все же, можете рассказать о Вашем подходе?)

Опираюсь на цены реализуемой продукции. Вижу, что растут цены на уголь, покупаю угольщиков, моделируя результаты компаний с учетом котировок угля. Суть подхода заключается в расчете форвардных результатов.

То есть, вы реагируете на изменения цен базового актива компании в моменте?

Да, но я обращаю внимание не на дневное изменение, а на изменение хотя бы недельное.

С учетом геополитики, ситуация на рынке меняется каждый день и каждый “чих” не в ту сторону, может сказаться на том или ином инструменте, не так ли?

И да, и нет, все-таки если у вас дефицит того или иного сырья, то именно этот фактор будет влиять в первую очередь, а не речь политиков.

Да, тут сложно поспорить. Но как насчет компаний у которых нет таких активов..к примеру финансовый сектор или сектор IT? Или Вы их не рассматриваете?

Мне их тяжело оценить, поэтому и не рассматриваю.

Если вы рассчитываете форвардные результаты, то, как и указано в стратегии вы можете торговать и на срочном рынке, при этом допускается использование плеча 1 к 1.
Что на ваш взгляд лучше, дополнительно купить/продать фьючерс на актив или купить акции с плечом?

Если речь идет о покупке лично себе, то фьючерс конечно, но его ликвидности не хватает для больших стратегий. Поэтому там только акции.

Максимальное плечо в стратегии 1 к 1. Почему не используете плечо больше?

Для умеренных стратегий больше использовать нельзя. В среднем до 1:1 в зависимости от состава портфеля.

Инвестиционный горизонт по вашим стратегиям, какой он?

Полгода минимум, лучше год.

В стратегии есть рекомендации по входу с разбивкой синхронизации при коррекции. А что насчет фиксации прибыли?

Это за подписчиком, универсального совета нет. Если кто-то спрашивает, то я даю совет в зависимости от ситуации на рынке.

Понял. Что насчет проскальзывания*?

По моим наблюдениям минимальная, в пределах 0,5 процента. С моей частотой сделок это вообще не замечается.

Алексей, подскажите, в чем разница между стратегиями Atlant и Сигналы Atlant’a, за исключением сумм?

Atlant более рискованная (больше плечи, отсутствуют консервативные инструменты).

Какой % от общей доли портфеля подписчика стоит выделить на ваши стратегии?

Это на выбор подписчика, я бы выделил 100, но это я.

Стоит учитывать, что любой портфель лучше диверсифицировать, это относится как составлению собственного портфеля, так и к портфелям составленным из готовых стратегий.

И так, по типу торговли разобрались.
Что насчет стоп приказов? Вы заранее выбираете точку, при достижении которой будете выходить? Или тут, так же участвует исключительно фундаментальная часть?

Стопов нет, выход после фундаментальных событий: отчет, дивиденды и прочее.

Хорошо что затронули этот момент.

Дивиденды и дивидендные гэпы. Многие трейдеры, стараются не попасть в разрыв дивидендного гэпа, как вы реагируете в данной ситуации?

Вхожу в отсечку, если имеет смысл дальнейшее удержание позиции.

Тут так же важную роль играет фундаментальный анализ, оценка базового актива, и данные предыдущего отчета компании?

Скорее ожидаемые показатели будущего отчета, а так да, в основе лежит фундаментальный анализ.

Понятно.
У вас всего 4 стратегии на Comon.ru. 2 из них(Atlant и Сигналы Atlant’a), торгуются на одинаковых инструментах, но с разными рисками. Что насчет стратегий Atlant — Oil&Gas и Atlant — USA?

Первая(Atlant — Oil&Gas) говорит сама за себя, в ней рассматриваются нефтегазовые компании и компании которые их обслуживают.

Atlant — USA — это активы, купленные на зарубежных площадках, конкретно в США.

Подход к выбору активов, тот же?

Верно.

А что, насчет выбора секторов в США. В россии металлурги, нефтегаз, горнорудники, если смотреть по срочном рынку.
Но в США на срочном рынке возможность разгуляться намного большой, там и кофе и соевые и кукуруза. Какие сектора вы анализируете по америке?

Те, что пострадали в пандемию. Ритейл, авиа, отели, нефтегаз, круизы. Но все закрыто кроме нефтегаза уже. Alibaba была куплена.

То есть в этой стратегии, выбор идет не по базовому активу, а по секторам и компаниям которые пострадали в пандемию, и при этом являются недооцененными по отношению к своему сектору?

Да, все верно.

В этих стратегиях, какие показатели вы рассматриваете при выборе акций?

Финансовые показатели: прибыль, дивидендная доходность, долговая нагрузка.

Что насчет показателей которые сейчас смотрит каждый 2 начинающий (P/E, P/S, ROI).

Вы принимаете их во внимание или больше уделяете именно прибыли, долговой нагрузке и показателям типа NetDebt/EBITDA?

На показатели из первого абзаца практически никогда не смотрю.

Были ли у вас ситуации, когда показатели по акции говорят об одном сигнале, а рынок о противоположном?
Если да, то как вы действуете в этих ситуациях?

Если речь о том, что я делаю, если рынок не видит недооценки компании?

Ответ такой: жду, когда рынок заметит и акция переоценится.

Но, не считаете ли вы, что ждать пока рынок переоценивает акцию можно долго.
Пример тому американский рынок текущего времени. Если отслеживать показатели рынка — то он переоценен достаточно сильно.

То есть, переоценка компании может превышать норму показателей в 10-ки, а то и в 100-ни раз.

Как правило, переоценка происходит на следующем отчете, ждать 3 месяца для меня комфортно.

Про США, вы говорите об оценке технологических компаний, я их не держу

Если рассматривать среднесрочные и долгосрочные сделки, вы бы отдали предпочтение компании с хорошей дивидендной доходностью или компаниям рост, т.е. тем которые не платят дивиденды?

Я бы отдал предпочтения компаниям с будущей хорошей дивидендной доходностью.

То есть, вам более интересны компании которые в текущем времени направляют прибыль на погашение долга, а не на выплату дивидендов. Верно?

Не совсем. Интересны компании, которые еще не переоценились с учетом будущих показателей

Спасибо.
Есть ли аналитики рынка, к которым вы прислушиваетесь?

Сейчас мне тяжело принимать информацию от аналитика, не сделав анализ самому

То есть я считаю, если компания становится интересной, то для покупки нужно самому изучить компанию.

Какие среднегодовые цели по стратегиям вы планируете?

Ситуация все время меняется, поэтому дальше чем на год прогнозировать смысла нет. В 2022 году доход в 50% был бы хорошим результатом.

А что насчет максимальной просадки?

Тоже зависит от ситуации. Пока максимальные те, что в статистике стратегий. Но я не тот человек, кто будет продавать акции на фоне политики, если бизнес компании не пострадает.

Спасибо Алексей, удачной торговли и попутного тренда!
Надеюсь что в будущем мы все же проведем онлайн интервью.

В соответствии с требованиями ФЗ № 152 от 27.07.2006 г. «О персональных данных» я даю добровольное согласие на обработку своих персональных данных и соглашаюсь с политикой конфиденциальности.

Фамилия

Имя

Отчество

E-mail

Номер телефона

В соответствии с требованиями ФЗ № 152 от 27.07.2006 г. «О персональных данных» я даю добровольное согласие на обработку своих персональных данных и соглашаюсь с политикой конфиденциальности.